Empfohlene Fachartikel von Prof. Dr. Gleißner im Überblick.

Der Text beschreibt die doppelte Wesentlichkeit als zentrales Element der neuen EU-Nachhaltigkeitsberichterstattung und betont, dass insbesondere die Bestimmung der Impact Materiality Unternehmen vor Herausforderungen stellt, für die der Beitrag praxisnahe Lösungsansätze bietet.

Nachhaltigkeit wird zunehmend zum zentralen Thema für mittelständische Familienunternehmen, doch die bloße Fokussierung auf ESG-Scores greift zu kurz. Der Beitrag zeigt, warum eine ganzheitliche Betrachtung notwendig ist und stellt mit dem QScore eine alternative Bewertungsmethode nachhaltiger Unternehmensführung vor.

Mit der CSRD entstehen neue Anforderungen an die Nachhaltigkeitsberichterstattung, die mit bestehenden Vorgaben des Risikomanagements nach dem StaRUG verknüpft werden müssen. Der Beitrag zeigt Praxiserfahrungen zur Umsetzung dieser Pflichten und stellt einen integrativen Ansatz für Nachhaltigkeitsmanagement, Risikomanagement und wertorientierte Unternehmenssteuerung vor.

Finanzielle Nachhaltigkeit wird in der Praxis oft vernachlässigt, lässt sich jedoch anhand von vier zentralen Kennzahlen messen, die als „kleines Blutbild“ des Unternehmens dienen und bei Erfüllung mit überdurchschnittlichen Börsenrenditen einhergehen. Diese Kennzahlen sind zudem für Planungsrechnungen, Stress-Tests und Simulationen einsetzbar.

Der Sustainable Finance-Beirat empfiehlt, das Aktiengesetz um Nachhaltigkeitsziele und -risiken zu erweitern, um eine nachhaltige Finanzstrategie zu verankern. Änderungen an den Business Judgement Regeln könnten jedoch zu Haftungsrisiken führen, denen mit ESG-Dashboards entgegengewirkt werden kann.

Die Studie untersucht, wie sich die Einbeziehung finanzieller Nachhaltigkeit bei der Aktienauswahl auf ESG- und Value-Investing-Strategien auswirkt. Die Ergebnisse zeigen, dass beide Ansätze dadurch eine bessere Performance und ein geringeres Risiko erzielen.

Der Artikel entwickelt ein Konzept zur Messung finanzieller Nachhaltigkeit und untersucht deren Zusammenhang mit Kapitalmarktrenditen. Er zeigt, dass europäische Unternehmen, die vier definierte Bedingungen der finanziellen Nachhaltigkeit erfüllen, überdurchschnittliche risikoadjustierte Renditen bei gleichzeitig geringerem Risiko erzielen.

Die zunehmende Fokussierung von Unternehmen auf Nachhaltigkeit und ESG bietet Chancen, kann aber auch Risiken bergen, wenn dadurch essenzielle Themen wie Energieabhängigkeiten und andere kritische Risiken vernachlässigt werden. Ein übermäßiger Fokus auf ESG-Scores kann so im Extremfall die Existenz des Unternehmens gefährden.

Nachhaltige Unternehmensführung wird als strategischer, integrativer Ansatz verstanden, der die wertorientierte Unternehmensführung ergänzt, wobei der Unternehmenswert weiterhin ein zentrales Performancemaß bleibt. Nachhaltigkeit umfasst dabei vorrangig finanzielle Stabilität und Kundenorientierung, ergänzt durch Umwelt- und Sozialaspekte im Sinne von Stakeholder-Erwartungen.

Knappheit von Ressourcen, Klimawandel und die sich daraus ergebenden sozialen Probleme fordern aufgrund ihrer Relevanz eine ökonomische Auseinandersetzung in den Unternehmen. Unter Nachhaltigkeit wird dabei eine Entwicklung verstanden, „… welche den Bedürfnissen der heutigen Generation entspricht, ohne die Möglichkeiten künftiger Generationen zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse zu befriedigen und ihren eigenen Lebensstil zu wählen“. Für das Controlling bedeutet dies, ökologische Ziele, Maßnahmen und Ergebnisse in die Planung, Steuerung und Kontrolle einzubeziehen. Weiterhin müssen bei allen Unternehmensentscheidungen ökologische Aspekte berücksichtigt werden. Nachhaltige Unternehmensführung ist dabei jedoch nicht lediglich ökologisch zu verstehen, sondern erfordert ebenso die Betrachtung der finanziellen und sozialen Nachhaltigkeit (Environmental Social Governance).

Unternehmen müssen Unsicherheiten in ihrer strategischen Planung berücksichtigen, um krisenfest zu bleiben. Eine robuste Unternehmung im strategischen Sinn vereint Risikomanagement, Strategie, Ratings und Kapitalmarktforschung und zeichnet sich durch finanzielle Nachhaltigkeit, eine widerstandsfähige Strategie und hohe Risikokompetenz aus.

Der Artikel zeigt, dass Unternehmen für ein wirksames Risikomanagement fünf Kategorien berücksichtigen müssen: operative Risiken, Planungs- und Finanzrisiken, strategische Risiken, Risiken aus dem Branchenumfeld sowie makroökonomische Risiken. Besonders wichtig sind Früherkennung, Quantifizierung und Aggregation, da die Kombination einzelner Risiken existenzgefährdend sein kann. Viele Firmen unterschätzen vor allem strategische und externe Faktoren, weshalb ein vollständiges Risikoinventar entscheidend ist, um gesetzliche Vorgaben zu erfüllen und die Zukunftsfähigkeit zu sichern.